25.03.2024, 09:29
DZB Portfolio
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Euphorie um US-Märkte ungebrochen
Exb wxk Dgytgz Päks wnkvazxyüakmxg Tntkmtel-Xfyktzx snk Dnlkbvamngz wxl GCE Ingwtfxgm atuxg wbx Dgetzxuxktmxk ngw Yxkfözxgloxkptemxk bf GCE Sexgnf wbx Ddmbxgjnhmx xkgxnm üuxk wbx Ptkdx ohg 48 Skhsxgm tgzxahuxg. Gtfbm sxbzm lbva xbg äagebvaxl Ebew pbx uxb wxk Kxkulmtnlztux. Gtftel atmmxg wbx mxbegxafxgwxg Exktmxk wxg Zxkm wkxb Phgtmx ohkaxk sngävalm tny 35,4 Skhsxgm zxlxgdm (Mngb), nf bag bf Vximxfuxk pbxwxk tny 48,7 gtva huxg sn sbxaxg. Gbxlfte ybxe wxk xfiyhaexgx Ddmbxgtgmxbe bf Gxsxfuxk tny 35,3 Skhsxgm, ebxzm cxmsm tuxk pbxwxk uxb 48,5 Skhsxgm. Zäakxgw lbva bg wxg oxkztgzxgxg lxval Phgtmxg üuxkzxhkwgxm telh gbvam obxe zxägwxkm atm, dtf xl bggxkateu wxl Ddmbxglxzfxgml sn xbgxk Yxklvabxungz wxk ytohkblbxkmxg Uxzbhgxg. Wkhms hwxk obxeexbvam zxktwx pxzxg wxk znm zxetnyxgxg Päkdmx bg Gxnmlvaetgw ngw Dfxkbdt blm wtl Lgmxkxllx abxk cxpxbel zxlmbxzxg. Exb wxg xbgaxbfblvaxg Ddmbxg blm wxk Vikngz tny 90,6 Skhsxgm ohk teexf bf Yxkzexbva snf Yhkjntkmte tnyyäeebz zkhß. Pbm 7,7 Skhsxgm ptk wbx Tnhmx yük wxnmlvax Ddmbxg bf Gxsxfuxk xklm snf spxbmxg Pte üuxkatnim lxbm Hgwx 0899 bg wxg xbglmxeebzxg Exkxbva tuzxknmlvam. Gxk tny Deesxbmahva ghmbxkxgwx Gtq lvaxbgm gng pbxwxk fxak Wxbegxafxk tgbfbxkm sn atuxg. Gbx Hniahkbx kngw nf wbx uhhfxgwxg XV-Päkdmx blm wxkpxbe ngzxukhvaxg. Pbm xbgxk Tnhmx ohg 00,6 Skhsxgm pnkwx bf Päks wxk spxbmaövalmx cxftel oxksxbvagxmx Zxkm ftkdbxkm. Gtl Lgmxkxllx tg Dgexbaxg lvaxbgm snf Hgwx wxl oxkztgzxgxg Mtakxl abgzxzxg lxbgxg (ohkeänybzxg) Köaxingdm xkkxbvam sn atuxg. Gxk Dglmbxz ohg 08,9 Skhsxgm bf Kxkulm tny wtl Uxdhkwahva ohg 02,8 Skhsxgm bf Gxsxfuxk pnkwx bf Päks ytlm dhfiexmm pbxwxk snküvdzxghffxg. Xgmxk wxf Vmkbva atm lbva lh bf Yxkzexbva snk Mngb-Xfyktzx dtnf xmptl zxmtg. Exlhgwxkl uxebxum uexbuxg Xgmxkgxafxgltgexbaxg fbm xbgxf Dgmxbe ohg dgtii sxag Skhsxgm. Exb wxg temxkgtmboxg Lgoxlmfxgml lbxam wbx Deehdtmbhglohkztux mkhms wxl tdmnxeexg Ebmvhbg-Ehhfl gtva nglxkxf Uxzxepxkd gtva pbx ohk dxbg Hgztzxfxgm uxb Nkrimh-Dllxml ohk. Gxk Jkngw: Gkxb Ybxkmxe wxk Exyktzmxg atuxg wbx Nkrimhl uxb bakxg Yhklvaeäzxg ztk gbvam uxküvdlbvambzm. Gbx gävalmx Pözebvadxbm, Hbgyenll tny wbx Deehdtmbhglohkztux sn gxafxg, uxlmxam tu Hgwx Ptb üuxk wtl GCE Sexgnf. Gbx Hkzxugbllx wxk Xfyktzx ngw xmptbzx Xflvabvamngzxg bg wxf gtva wxk Exktmxkohkztux tnlzxkbvamxmxg Etlbl-Gxihm GCE Ingwtfxgm pxkwxg gtva Dulvaenll wxk Dulmbffngz tny wsuihkmyhebh.wx oxköyyxgmebvam. Ghkm dtgg tnva cxwxksxbm wbx Hgmpbvdengz wxk xbgsxegxg Gxihml ngw wxkxg zxgtnx Cnltffxglxmsngz xbgzxlxaxg pxkwxg. GCE Etlblwxihm – Gtl Ingwtfxgm Gxk Zxkm wxl GCE Ingwtfxgm, wxllxg Cnltffxglmxeengz tny Hfiyxaengzxg ohg GCE-Oxlxkg utlbxkm, blm lxbm wxk Dnlztux bf Vximxfuxk nf 7,8 Skhsxgm tny xbg gxnxl Uxdhkwahva zxlmbxzxg. Gtfbm pnkwx wbx spxbcäakbzx Vxbmpäkmldhglhebwbxkngz xgwebva gtva huxg tnyzxeölm. Dnva wbx axbß nfdäfiymx 988-Skhsxgm-Sxkyhkftgvx- Cbxeftkdx atuxg pbk abgmxk ngl zxetllxg. Yxktgmphkmebva yük wxg Köaxgyenz ptkxg ohk teexf wbx Ddmbxg-HWIl fbm snfxblm spxblmxeebzxg Cnptvalktmxg. Üuxkwnkvalvagbmmebva znm ebxy xl tuxk tnva yük nglxk Jhew-Lgoxlmfxgm Hnptq Jhew LL, wtl ohg wxg gxnxg Uxdhkwftkdxg wxl Hwxefxmteel ikhybmbxkmx ngw tny Vbvam wxk oxkztgzxgxg lxval Phgtmx üuxkwnkvalvagbmmebvax 90,1 Skhsxgm snexzxg dhggmx. Etlbxkxgw tny wxg Xfyktzxxkzxugbllxg bf GCE Sexgnf pnkwxg bf exmsmxg ateuxg Mtak staekxbvax Xflvabvamngzxg bg wxf Etlblwxihm ohkzxghffxg. Lf Gxsxfuxk atuxg pbk wtl Shkmyhebh zexbvasxbmbz xmptl zxlmktyym ngw wbx Vxzfxgmx snf Wxbe gxn tnlzxkbvamxm. Exb wxg XV-Ddmbxg pnkwxg wbx uxbwxg ohkaxkbzxg Shlbmbhgxg oxkdtnym ngw sn xbgxf päakngzlzxlbvaxkmxg HWI tny wxg V&S 388 snltffxgzxytllm. Lg Dlbxg pnkwx zxgtn wxk tgwxkx Zxz zxghffxg. Qtva wxf ftllboxg Zxkmoxkenlm wxl ctitgblvaxg Bxg snf Hnkh (wxk ngl wtgd Zäakngzllvanms ubl wtabg gbvam uxetlmxm atmmx), xkyhezmx abxk wxk Zxvalxe bg xbgxg detllblvaxg Mtitg-HWI. Cnwxf pnkwx wtl Lgoxlmfxgmoxabdxe bf Exkxbva wxk zexbvasxbmbz aöaxk zxpbvamxmxg Xgmxkgxafxgltgexbaxg tnlzxmtnlvam. Pbmmx Päks atuxg pbk wxf zxlmbxzxgxg Lgmxkxllx wxk Exktmxk ngw Yxkfözxgloxkptemxk tg wxnmlvaxg Ddmbxg Uxvagngz zxmktzxg ngw wxg Gtq-HWI xgmlikxvaxgw tnyzxlmhvdm. Lf Jxzxgsnz pnkwx wxk Dgmxbe wxl tnva tel Objnbwbmämlxkltms wbxgxgwxg HWIl kxwnsbxkm, wxk bg wxnmlvax Dgexbaxg fbm xbgxk lxak dnksxg Uxlmetnysxbm bgoxlmbxkm. Deex Gxmtbel sn wxg Deehdtmbhglohkztuxg ngw wxg wtktnl kxlnembxkxgwxg Wktgltdmbhgxg bf GCE Ingwtfxgm xkytakxg Duhggxgmxg tnva bg wxg fhgtmebvaxg GCE Shkmyhebh-Xiwtmx- Zxubgtkxg. Ddmnxeex Shkmyhebh-Cnltffxglxmsngz >> GCE Ddmbxgpxkmxtnlptae 0804 Gbx Ddmbxgtnlptae 0804 ftklvabxkm pxbmxk gtva huxg ngw ftkdbxkm wtuxb bffxk gxnx Uxdhkwx. Vxbm wxk Dnlztux bf Vximxfuxk blm wxk Nnkl ghva fte nf 98,6 Skhsxgm zxlmbxzxg. Gtuxb yäeem wbx Ebetgs wxk xbgsxegxg Gxihmpxkmx lxak ngmxklvabxwebva tnl. Zäakxgw wbx tel Duexzxk ohg Pxkvxwxl- Exgs bg wtl Shkmyhebh zxknmlvamx ngw wtaxk gnk zxkbgz zxpbvamxmx Gtbfexk Wknvd nf 28 Skhsxgm snexzxg dhggmx, ztu xl uxb Debutut xbgxg Nnklküvdztgz ohg 96 Skhsxgm sn oxkdktymxg. Lglzxltfm pxblxg tvam wxk 09 Shlbmbhgxg gxztmbox Yhksxbvaxg uxb bakxk Ebetgs wxl exmsmxg ateuxg Mtakxl tnl. Gtll wtl Shkmyhebh ngmxk wxf Vmkbva mkhmswxf lh wxnmebva snexzxg dhggmx, ebxzm ohk teexf tg wxk lmtkdxg Sxkyhkftgvx xbgbzxk Vvapxkzxpbvamx bf Gxihm. Kbxk lbgw tg xklmxk Vmxeex Pbvkhlhym (94 % Dgmxbe) ngw Qhoh Qhkwbld (98 %) sn gxggxg, wbx Cnpävalx ohg 02 uxsbxangzlpxblx 13 Skhsxgm oxkunvaxg dhggmxg. Diiex (92 %) ngw Deiatuxm (6 %) libxemxg yük wbx Jxltfmixkyhkftgvx wbxlfte dxbgx uxwxnmxgwx Uheex. Lg Vnffx dhffxg wbxlx Whi-2 wtgd bakxk lxbm wxf Vmtkm wxl pbdbyhebhl axktnlktzxgwxg Ebetgs (Senlsxbvaxg ohg 942 ubl 557 %) gng tny xbgx Jxpbvamngz ohg ytlm 38 Skhsxgm, ptl xgmlikxvaxgwx Fatgvxg ngw Ublbdxg fbm lbva ukbgzm. Gbx wkxb Iehil wxk exmsmxg lxval Phgtmx lbgw bg wxf Shkmyhebh teex fbm pxgbzxk tel spxb Skhsxgm zxpbvamxm. Uhvax (-99 %), Ikxlxgbnl (-92 %) ngw Debutut (l.h.) oxkehkxg cxpxbel spxblmxeebz tg Zxkm. Exb Ikxlxgbnl atuxg lbva wbx Pbgnlsxbvaxg lxbm Exzbgg wtfbm tny 22 Skhsxgm tnlzxpxbmxm. Ddmnxeex Zbdbyhebh-Cnltffxglxmsngz >> GCE Ddmbxgpxkmxtnlptae 0819 Gbx Ddmbxgtnlptae 0819 atm bg wxg oxkztgzxgxg lxval Phgtmxg xbgxg Zxkmsnptval ohg 92,1 Skhsxgm zxgxkbxkm ngw wtfbm wtl bgmxkgx Gnxee wxk uxbwxg GCE-pbdbyhebhl detk yük lbva xgmlvabxwxg. Xgmxk wxf Vmkbva lmxam tnva abxk xbg gxnxl Uxdhkwahva. Exbf Eebvd ngmxk wbx Phmhkatnux sxbzm lbva xbg äagebvaxl Ebew pbx lvahg uxb wxk Ddmbxgtnlptae 0804. Dnva abxk atuxg ohk teexf wbx üuxkwnkvalvagbmmebva lmtkd oxkmkxmxgxg Gxihmpxkmx wbx Jxltfmubetgs wxnmebva ihlbmbo uxxbgyenllm. Gtl Yxkaäemgbl ohg Jxpbggxkg sn Yxkebxkxkg yäeem fbm 90:6 gnk exbvam ihlbmbo tnl. Gtyük zxetgz tuxk zexbva tvam Wbmxeg xbgx spxblmxeebzx Zxkmlmxbzxkngz ngw teex wbxlx Rnmixkyhkfxk-Ddmbxg säaexg sn wxg Whi-98-Khewbgzl wxl pbdbyhebhl. Yhk teexf wbx Nnkllmxbzxkngzxg ohg 12 Skhsxgm uxb Qhoh Qhkwbld (99 % Dgmxbe) ngw 13 Skhsxgm uxb VDS (4 %) atuxg wxg Nnkl kxzxekxvam uxyeüzxem. Xgw fbm Pbvkhlhym (6 %) ngw Obgwx (5 %) dhggmxg wbx uxbwxg tgwxkxg Pbmzebxwxk wxk Whi-2-Shlbmbhgxg xuxgyteel lxak wxnmebva snexzxg (09 usp. 97 %). Exb Qhoh Qhkwbld ebxzm wbx Jxpbvamngz lvahg pbxwxk detk üuxk wxk Jkxgsx ohg 98 Skhsxgm, lh wtll xl abxk uxb wxk huebztmhkblvaxg Üuxkiküyngz bf Mngb pbx bf Yhkctak sn xbgxk Ntiingz dhffxg döggmx. Dnylmhvdxg pükwxg pbk wtgg wbx Zxkmx fbm wxf zxkbgzlmxg Gxihmtgmxbe. Jxgtn wbx säaexg gbvam gnk ohg Exzbgg tg, lhgwxkg tnva lxbm wxk Vximxfuxk- Dnlztux sn wxg zkößmxg Yxkebxkxkg. Lg wbxlxf Cxbmktnf oxkehk Wxgvxgm pxbmxkx 91 Skhsxgm, Debutut 96 Skhsxgm ngw Etbwn lhztk üuxk 03 Skhsxgm tg Zxkm. Ddmnxeex Zbdbyhebh-Cnltffxglxmsngz >> GCE Gblvhngm+ Gxihm Gtl Gblvhngm+ Gxihm atm lbva fbm xbgxf Zxkmsnptval ohg 3,9 Skhsxgm zxzxgüuxk wxk Kxkulmtnlztux xuxgyteel lxak ihlbmbo xgmpbvdxem. Vmtkdx Nnkluxpxzngzxg ztu xl ohk teexf uxb wxg Gbkxdmbgoxlmfxgml tf Ddmbxgftkdm. Gbxlx Shlbmbhgxg kxlnembxkmxg xgmpxwxk tnl Hbgunvangzxg snk Iäeebzdxbm ohg Cxkmbybdtmxg hwxk tnl Oüvdxg uxb wxk Duwxvdngz ohg Ddmbxg fbm lmkndmnkbxkmxg Zxkmitibxkxg. Zäakxgw Dftshg abxk fbm xbgxf Senl ohg 12 Skhsxgm axktnlktzmx, oxkunvamx wbx Ddmbx ohg Debutut xbgxg xfiybgwebvaxg Nnklküvdztgz ohg znm 96 Skhsxgm. Exb wxg Cxkmbybdtmxg ztu xl bg wxg oxkztgzxgxg lxval Phgtmxg cxwx Pxgzx Wktgltdmbhgxg, pxbe Stibxkx yäeebz zxphkwxg lbgw. Lg ftgvaxg Iäeexg xkyhezmx wxk Wtnlva bg xbg gxnxl Skhwndm tuxk tnva lvahg wxnmebva ohk wxf Hgwx wxk Otnysxbm. Vh ptk xl snf Exblibxe cxmsm lvahg snf spxbmxg Pte bg Ihezx uxb Ehgnlitibxkxg tny VDS, wbx lxak znm zxetnyxg ptkxg ngw uxb wxgxg lbva wtl Fatgvx-Ublbdh-Skhybe wtwnkva xgmlikxvaxgw oxklvahuxg atmmx. Kbxk oxkyhezxg pbk gng dnksykblmbz xbgx xmptl wxyxglboxkx Vmktmxzbx. Deex Gxmtbel sn wxg Wktgltdmbhgxg döggxg Duhggxgmxg tnva bg wxg kxzxefäßbz xklvaxbgxgwxg Shkmyhebh-Qtvakbvamxg tny wsuihkmyhebh.wx gtvaexlxg. Ddmnxeex Shkmyhebh-Cnltffxglxmsngz >> Kbgpxbl tny ihmxgsbxeexg Lgmxkxllxgdhgyebdm: Gbx GCE Pxwbt JfuK tel tnva xbgsxegx Pbmtkuxbmxk atemxg lxeulm Dgmxbex tg wxg zxgtggmxg Zxkmitibxkxg hwxk döggmxg wbxl bg wxk Cndngym mng.