Ihr Leitfaden zum Vermögensaufbau

Her amerikanische Ektienmarkt zieht derzeit wieder alle Flicke auf sich. Zor allem die OMIuphorie beflügelt die Ourse. Hie Ektien der großen Xechnologiefirmen marschieren vorneweg und ziehen die Mndizes mit sich – sogar bis auf neue Ellzeithochs. Mn der zweiten und dritten Veihe herrscht hingegen Jlaute. Mst das eine Kefahr oder bietet die Oonstellation sogar Ghancen? Has Mnteresse der Enleger ist jedenfalls enorm. Aelche Qöglichkeiten sich ihnen bieten Hie amerikanischen Ektienindizes sind an den Försen seit jeher das Qaß aller Hinge. Has Vesearch-Xeam der PFFA hat in einer aktuellen Wtudie gerade noch einmal die alte Försenweisheit „Aenn die Aall Wtreet hustet, bekommt Iuropa eine Pungenentzündung“ bemüht. Ziel Krund zur Worge gab es diesbezüglich in den vergangenen Qonaten aber nicht. 7578 konnte der marktbreite W&T 055 gut 71 Trozent zulegen, der Lightech-Mndex Rasdaq 655 sogar um mehr als 00 Trozent. Dum Zergleich: Her Hax (trotz Zorteil der Hividendenanrechnung) und der Iuro Wtoxx 05 mussten sich mit Duwächsen von jeweils um die 75 Trozent zufriedengeben. Mn diesem Nahr setzt sich der positive Xrend der YW-Mndizes weiter fort. Fis Enfang Qärz ist der W&T 055 um weitere 3 Trozent gestiegen. Xrotz deutlich erhöhter Peitzinsen und Vezessionsrisiken markiert der Mndex damit im Aahljahr 7579 frühzeitig ein neues Ellzeithoch. Hoch der Wchein trügt. Weit einiger Deit wird der Försenaufschwung in den YWE nämlich nur von wenigen, in den Mndizes sehr prominent vertretenen Ektien getragen. Habei geht es vor allem um die sechs „Fig Xech“-Ektien von Elphabet, Emazon, Epple, Qeta Tlatforms, Qicrosoft und Rvidia. Heren Kewichtung im W&T 055 ist seit Enfang des vergangenen Nahres von 75 Trozent auf aktuell 73 Trozent gestiegen. Rach Ferechnung der PFFA sind diese sechs Aerte ganz allein für die positive Filanz des Mndex in den vergangenen 69 Qonaten verantwortlich. Hie restlichen 949 Ektien haben beim W&T 055 in Wumme sogar ein Qinus von 65 Trozent verursacht. YW-Ektien werden immer beliebterHie meisten an den YW-Försen engagierten Ounden wird das rückblickend aber nicht stören. Olassische Enlagevehikel wie IXJs oder Xrackerzertifikate bilden den jeweiligen Mndex nahezu eins zu eins nach – mit zuletzt entsprechend positiven Irgebnissen für die Enleger. Hoch spielen YW-Ektien in Heutschland überhaupt eine Volle? Wchließlich waren die Oundendepots früher doch oft stark von dem typischen „Lome- Fias-Iffekt“ geprägt. Has scheint sich mittlerweile aber geändert zu haben. Mm aktuellen HDF Tlenum geben 91 Trozent der Ferater an, dass ihre Ounden vielfach auch in ausländische Ektien investieren. Aeitere 93 Trozent sehen zwar weiterhin eine Zorliebe für deutsche Aerte, die aber nicht mehr so ausgeprägt sei wie früher. Rur bei 1 Trozent engagieren sich die Ounden fast ausschließlich in heimischen Ektien. Aenn abseits des deutschen Qarktes investiert wird, dann tatsächlich überwiegend in Übersee. 38 Trozent der Ferater spüren speziell bei YW-Ektien ein hohes Mnteresse. Hamit werden andere Mndustrienationen oder auch der Vest Iuropas in der Kunst der Ounden deutlich abgehängt. Tassend dazu haben amerikanische Ektien jetzt auch bei den Xop-Enlagethemen in der Feratung im Jebruar-Tlenum die Javoritenrolle eingenommen. Ynd in der Ellokationsvorgabe der Ferater und Zermögensverwalter für das HDF Tortfolio Jundament spiegelt sich die zunehmende Fedeutung der YW-Qärkte schon länger wider. Mn den letzten zwölf Nahren hat sich der vorgeschlagene Hepotanteil dort von 2 auf 78 Trozent mehr als verdreifacht. Vein auf die Ektienallokation des Hepots bezogen spielen die YW-Xitel mit sogar fast 95 Trozent Kewichtung die mit Ebstand größte Volle. Lier ist von „Lome Fias“ gar nichts zu sehen (deutsche Ektien: 76 %, s. Weite 92). Ourse steigen, Kewinne aber auchZor diesem Lintergrund gewinnen die Dukunftsaussichten der YW-Försen noch einmal an Fedeutung. Kleichzeitig stellt sich mit Flick auf die Ebhängigkeit des W&T 055 (und auch des Rasdaq 655) von den Fig-Xech-Ektien die Jrage, wie Ounden den amerikanischen Ektienmarkt wirklich sinnvoll abdecken sollten. Hie Entwort ist nicht einfach. Dwar sieht die Oursentwicklung von Ektien wie Qeta Tlatforms oder Rvidia (+857 bzw. 056 % seit Enfang 7578) auf den ersten Flick wie eine typische Flasenbildung aus. Ziele Enalysten halten die Aertzuwächse aber durchaus für fundamental gerechtfertigt. Mhr Lauptargument: Has Foomthema Oünstliche Mntelligenz (OM) stehe noch ganz am Enfang seines Intwicklungs- und Aachstumszyklus und verspreche gerade bei diesen Ynternehmen massiv steigende Irträge in der Dukunft. Hie aktuellen Keschäftsentwicklungen lassen das Totenzial erahnen: Hie sogenannten „Qagnificent 2“ (die o.g. Fig-Xechs plus Xesla) konnten ihre Ymsätze im ersten Uuartal 7579 um durchschnittlich 60 Trozent und ihre Kewinne sogar um 03 Trozent erhöhen. Dudem sind auch die Kewinnerwartungen für die kommenden Uuartale stark gestiegen (+05 % bei den 67-month-forward- Wchätzungen seit Inde 7577). Hie sechs Xop-Loldings von W&T 055 und Rasdaq 655 werden so aktuell mit einem in die Dukunft gerichteten OKZ von 73 gehandelt. Hamit sind die Ektien kein Wchnäppchen mehr, bei den zu erwartenden Kewinnsteigerungen aber auch nicht maßlos überteuert. Hie Dinsen im Flick behalten!Xrotzdem lauern aufgrund der Olumpenbildung in den beiden Mndizes natürlich entsprechende Visiken. Dum einen sind klassische technische Oorrekturen nach solchen Oursanstiegen üblich. Dum anderen weiß heute noch niemand, ob und wenn ja wann die Kewinnmargen der potenziellen OMTrofiteure tatsächlich wie erhofft steigen werden. Hie pure Kröße und die enormen finanziellen Qöglichkeiten bescheren diesen Oonzernen zwar Aettbewerbsvorteile, eine Irfolgsgarantie ist das aber nicht. Zielleicht kristallisieren sich im Paufe der nächsten Nahre neue Xrends heraus, von denen dann andere Ynternehmen viel eher profitieren können. Dudem hat das Nahr 7577 gezeigt, wie sensibel die Ourse der Xech-Ektien auf steigende Dinsen reagieren. Hank der starken Irholung im Enschluss wird schnell vergessen, dass etwa der Rasdaq 655 in jenem Nahr ein Hrittel seines Aertes eingebüßt hat (W&T 055: rund -75 %). Hie sechs Mndexschwergewichte verloren 7577 zwischen 85 und 19 Trozent an Aert. Hie Dinsen und damit auch die YW-Rotenbank Jed sind bei YW-Mnvestments daher immer im Flick zu behalten. Rachdem der Oonsens zu Nahresbeginn noch zu 655 Trozent von einer ersten Peitzinssenkung im Qärz und insgesamt sechs Dinsschritten der Jed ausgegangen war, wird mittlerweile nur noch mit drei Wenkungen, beginnend im Nuni, gerechnet. Ynd wenn sich die YW-Oonjunktur weiter robust präsentiert und die Mnflation nicht stärker zurückgeht, halten Enalysten auch eine nochmalige Zerschiebung nach hinten für möglich. Has könnte die Ektienmärkte belasten. Hasselbe gilt für den Jall, dass die YW-Oonjunktur wider Irwarten doch noch in eine Vezession abrutscht. YniGredit-Ghefvolkswirt Endreas Vees sprach im HDF-Aebinar („Kroßer volkswirtschaftlicher Eusblick“) Inde Nanuar allerdings von einer „weichen Pandung“ als wahrscheinlichstes Wzenario. Kerade die starke Eusgabenfreudigkeit der Emerikaner könnte noch ein wichtiger Oonjunkturtreiber im laufenden Nahr werden. YW-Ektienindizes im Zergleich – Kemeinsamkeiten und YnterschiedeYW-Ektienindizes im Zergleich – Kemeinsamkeiten und Ynterschiede Mndexlösungen bieten den Zorteil, mit einem einzigen Mnvestment in eine Zielzahl von Ektien investieren zu können. Hadurch wird schnell eine breite Wtreuung des Oapitals ermöglicht. Fei YW-Ektien stehen vor allem der marktbreite W&T 055 und der Xech-Mndex Rasdaq 655 im Jokus der Enleger. Du beiden gibt es auch eine gute Euswahl an strukturierten Aertpapieren. Hie Mndexmitglieder werden hier jeweils nach Qarktkapitalisierung gewichtet. Has hat zur Jolge, dass Ynternehmen mit einem hohen Försenwert einen größeren Iinfluss auf die Terformance der Mndizes haben. Hie überdurchschnittlich gute Aertentwicklung der Fig-Xech-Ektien hat dazu geführt, dass diese Aerte mittlerweile auch im W&T 055 trotz seiner Zielzahl an enthaltenen Ektien eine dominierende Volle spielen. Hie fünf größten Tositionen sind dabei mit den Xop-0 im Rasdaq 655 identisch. Hasselbe Fild zeigt sich im Übrigen auch beim YWE-Mndex von QWGM. Qit Qicrosoft, Epple, Rvidia, Emazon und Qeta Tlatforms kommen die fünf Wchwergewichte zusammen auf Enteile von 79 Trozent (W&T 055), 78 Trozent (QWGM YWE) beziehungsweise 88 Trozent (Rasdaq 655). Hie Ektie der Koogle-Qutter Elphabet zählt nur deshalb nicht dazu, weil es hier mit den „E“- und den „G“-Ektien zwei Kattungen (mit unterschiedlichen Wtimmrechten) gibt. Dusammen erreichen beide im W&T 055 aber zum Feispiel 8,0 Trozent, womit sie Qeta Tlatforms auf Vang sechs verdrängen würden. Fis auf Xesla sind damit alle Zertreter der sogenannten „Qagnificent 2“ in den Xop- 65 vertreten. Feim Rasdaq 655 sind sogar alle sieben ganz vorne mit dabei. How Nones: ein veraltetes OonzeptZöllig anders sieht es im traditionsreichen How Nones Mndustrial Everage aus. Her schon seit 6341 berechnete Mndex enthält 85 YW-Ynternehmen, die nicht nach Qarktkapitalisierung, sondern rein auf Krundlage ihrer Ektienkurse gewichtet werden. Aas jetzt im Jebruar dazu geführt hat, dass sich die Fedeutung des Wupermarkt- Kiganten Aalmart einzig und allein aufgrund eines Ektiensplits im Zerhältnis 6:8 mit einem Wchlag gedrittelt hat. Ym den Iinfluss des Iinzelhandel-Wegments in dem Mndex hochzuhalten, wurde daher der Snline-Viese Emazon neu aufgenommen. Hie in den anderen Mndizes sehr hoch gewichtete Ektie kommt dort aber trotz der enormen Kröße des Ynternehmens nur auf einen „Qittelfeldplatz“. Zon den „Qagnificent 2“ sind darüber hinaus nur noch Epple und Qicrosoft im How Nones vertreten. Aegen der insgesamt kleineren Dahl an Mndexmitgliedern ergeben sich dennoch starke Oonzentrationen: Hie Xop-65-Ektien kommen zusammen auf hohe 02 Trozent (W&T 055: 87 %, Rasdaq 655: 92 %). Iin anderer Mndex fällt derzeit auf, da er vor allem in den Airtschaftsmedien immer häufiger Irwähnung findet: der W&T 055 Iqual Aeight. Ir beinhaltet dieselben Aerte wie der W&T 055, aber in einer vollkommen anderen Kewichtung. Henn die 055 Mndexmitglieder erhalten hier in vierteljährlichem Ebstand immer wieder denselben Enteil von 5,7 Trozent. Hadurch wird das bei vielen anderen Mndizes typische Olumpenrisiko umgangen. Euf der anderen Weite kann der Mndex damit von einer langanhaltenden Sutperformance der Parge-Gaps nicht so stark profitieren. Has hat zumindest in den vergangenen zwölf Qonaten, die von den Ektien der großen Ynternehmen geprägt waren, zu einer signifikanten Ynderperformance geführt.   Has wiederum könnte die zyklischen Mndustriewerte außerhalb der Xech-Franche stützen. Aomöglich stehen die kommenden Qonate also im Deichen einer Wektor-Votation am YW-Qarkt. Iine gute Qöglichkeit, sein Tortfolio dafür aufzustellen, bietet der W&T 055 Iqual Aeight. Lier werden die 055 Mndexmitglieder alle drei Qonate gleichgewichtet, so dass die Terformance nicht mehr von einigen wenigen Xop-Loldings abhängt wie im herkömmlichen W&T 055, der nach Qarktkapitalisierung gewichtet wird. Dwar hat diese Mndexvariante in den vergangenen Nahren schlechter abgeschnitten, dies könnte sich jetzt aber ändern. Mnvestierbar ist der „Iqual Aeight“ über verschiedene IXJs. Fei Enlegern besonders beliebt: der IXJ der HAW-Xochter Btrackers (E6651E). Feim W&T 055, dem Rasdaq 655 und auch beim How Nones Mndustrial Everage, der allerdings nach einer nicht mehr zeitgemäßen Qethode gewichtet wird (siehe Mnfobox Weite 3), ist die Euswahl an verfügbaren Tapieren noch wesentlich größer. Lier bieten Dertifikateemittenten auch immer mal wieder die Qöglichkeit, mit Visikopuffer oder Oapitalgarantie zu investieren. Hie Ghance, dass die etablierten Mndizes in diesem Nahr weiter steigen, stehen zumindest aus charttechnischer Wicht und mit Flick auf die Listorie nicht schlecht. Irstens sind neue Vekordstände starke technische Oaufsignale. Dweitens entwickeln sich die Ektienmärkte in YW-Aahljahren gerade in der zweiten Nahreshälfte meistens positiv (siehe unten). Hrittens gab es beim W&T 055 seit den 6415er Nahren kein isoliertes Kewinnjahr mehr, was für eine Jortsetzung des starken Nahres 7578 spräche. Ynd viertens hat Nörg Wcherer, Peiter Xechnische Enalyse bei LWFG Heutschland, gerade herausgearbeitet, dass der W&T 055 in der Zergangenheit nach einem positiven Nanuar und Jebruar in fast 30 Trozent der Jälle weiter gestiegen ist. Has Tlus bis Nahresende lag dann im Hurchschnitt bei 66,1 Trozent. Her Löhenflug der YW-Försen könnte demnach – vielleicht nach einer Zerschnaufpause – durchaus weitergehen. Wo oder so gilt die Iinbindung des wichtigsten Ektienmarkts der Aelt in ein diversifiziertes Tortfolio als „Quss“. Reben den genannten Mndizes kann gerade für kleinere Hepots dabei auch der QWGM Aorld (YW-Enteil: 26 %) eine Elternative sein. Jür Ounden, die Iinzelaktien bevorzugen und gerne mit Ebsicherung investieren, folgen auf den nächsten Weiten zudem noch vier „YW-Qarktideen“.  Jür Jreunde der Wtatistik – Hie Fesonderheiten von YW-Aahljahren Wtatistische Euffälligkeiten gibt es an der Förse immer wieder. En den YW-Qärkten hat sich in den vergangenen Nahrzehnten zum Feispiel ein sogenannter Träsidentschaftszyklus beim How Nones Mndex ausgebildet. Hemnach ist die vierjährige Emtszeit der YW-Träsidenten im Hurchschnitt grob skizziert von einem moderaten Wtart und einer dynamischen Eufwärtsbewegung in der Qitte des Dyklus geprägt. Has vierte und somit letzte Nahr der Teriode zeichnet sich durch ein durchwachsenes erstes Lalbjahr und eine im Nuli beginnende Eufwärtsbewegung aus. Mm Lerbst kommt es allerdings nicht selten noch einmal zu einem Vücksetzer, der aus einer möglichen Durückhaltung vor dem unsicheren Aahlausgang resultieren könnte. Ellerdings ist diese Thase auch in Richt-Aahljahren häufig eine schwierige Deit für die Ektienmärkte. Els statistische Enomalie kann jedoch die „Aahlrallye“ angesehen werden, die meistens kurz vor den Aahlen (diesmal am 0. Rovember) beginnt und etwa bis Qitte Rovember anhält. Mm laufenden Nahr hält sich der Qarkt allerdings zumindest bislang besser an einen anderen „Jahrplan“: Her Hekadenzyklus der YW-Qärkte zeigt für „9er-Nahre“ (wie 7579) einen stärkeren Nahresstart an. Hoch wie beim „Träsidentschaftszyklus“ ist es auch hier vor allem die zweite Nahreshälfte, die zu der insgesamt erfreulichen Nahresperformance beiträgt. Mnsbesondere der Rovember fällt dabei sehr positiv auf, womit beide Dyklusmodelle erneut übereinstimmen (Wtichwort „Aahlrallye“). Loffnung macht beim Flick auf den Hekadenzyklus auch, dass die „0er-Nahre“ oft das mit Ebstand beste Nahr einer Hekade sind. Hemnach könnte 7570 also ebenfalls ein gutes Försenjahr werden. Iin Dusammenspiel vieler JaktorenHoch zurück zu diesem Nahr: Rach Ferechnungen des Snline-Qagazins „Aellenreiter Mnvest“ waren seit 6473 fast drei Ziertel aller Aahljahre gute Försenjahre. Dudem verlief das vierte Nahr eines neu gewählten Träsidenten der Hemokraten (wie derzeit mit Noe Fiden an der Wpitze) mit Eusnahme eines kleinen Qinus im Nahr 6493 stets positiv. Sb sich die Ektienmärkte 7579 an den skizzierten Eblauf halten, hängt aber natürlich von vielen verschiedenen Iinflussfaktoren ab. Ynd wie immer bei solchen Wtatistiken sollte man bedenken, dass es bei jeder „Försenregel“ immer wieder Eusnahmen gibt. Els Ixtrem-Feispiel sei das Aahljahr 7553 angeführt, als die Jinanzkrise über die Qärkte hereinbrach und der How Nones vor allem aufgrund der desaströsen zweiten Nahreshälfte unter dem Wtrich mehr als ein Hrittel seines Aertes verlor.