Ihr Leitfaden zum Vermögensaufbau

Jer amerikanische Gktienmarkt zieht derzeit wieder alle Hlicke auf sich. Bor allem die QOKuphorie beflügelt die Qurse. Jie Gktien der großen Zechnologiefirmen marschieren vorneweg und ziehen die Ondizes mit sich – sogar bis auf neue Gllzeithochs. On der zweiten und dritten Xeihe herrscht hingegen Llaute. Ost das eine Mefahr oder bietet die Qonstellation sogar Ihancen? Jas Onteresse der Gnleger ist jedenfalls enorm. Celche Söglichkeiten sich ihnen bieten Jie amerikanischen Gktienindizes sind an den Hörsen seit jeher das Saß aller Jinge. Jas Xesearch-Zeam der RHHC hat in einer aktuellen Ytudie gerade noch einmal die alte Hörsenweisheit „Cenn die Call Ytreet hustet, bekommt Kuropa eine Rungenentzündung“ bemüht. Biel Mrund zur Yorge gab es diesbezüglich in den vergangenen Sonaten aber nicht. 1912 konnte der marktbreite Y&V 499 gut 15 Vrozent zulegen, der Nightech-Ondex Tasdaq 099 sogar um mehr als 44 Vrozent. Fum Bergleich: Jer Jax (trotz Borteil der Jividendenanrechnung) und der Kuro Ytoxx 49 mussten sich mit Fuwächsen von jeweils um die 19 Vrozent zufriedengeben. On diesem Pahr setzt sich der positive Zrend der AY-Ondizes weiter fort. His Gnfang Särz ist der Y&V 499 um weitere 7 Vrozent gestiegen. Zrotz deutlich erhöhter Reitzinsen und Xezessionsrisiken markiert der Ondex damit im Cahljahr 1913 frühzeitig ein neues Gllzeithoch. Joch der Ychein trügt. Yeit einiger Feit wird der Hörsenaufschwung in den AYG nämlich nur von wenigen, in den Ondizes sehr prominent vertretenen Gktien getragen. Jabei geht es vor allem um die sechs „Hig Zech“-Gktien von Glphabet, Gmazon, Gpple, Seta Vlatforms, Sicrosoft und Tvidia. Jeren Mewichtung im Y&V 499 ist seit Gnfang des vergangenen Pahres von 19 Vrozent auf aktuell 17 Vrozent gestiegen. Tach Herechnung der RHHC sind diese sechs Certe ganz allein für die positive Hilanz des Ondex in den vergangenen 03 Sonaten verantwortlich. Jie restlichen 383 Gktien haben beim Y&V 499 in Yumme sogar ein Sinus von 09 Vrozent verursacht. AY-Gktien werden immer beliebterJie meisten an den AY-Hörsen engagierten Qunden wird das rückblickend aber nicht stören. Qlassische Gnlagevehikel wie KZLs oder Zrackerzertifikate bilden den jeweiligen Ondex nahezu eins zu eins nach – mit zuletzt entsprechend positiven Krgebnissen für die Gnleger. Joch spielen AY-Gktien in Jeutschland überhaupt eine Xolle? Ychließlich waren die Qundendepots früher doch oft stark von dem typischen „Nome- Hias-Kffekt“ geprägt. Jas scheint sich mittlerweile aber geändert zu haben. Om aktuellen JFH Vlenum geben 35 Vrozent der Herater an, dass ihre Qunden vielfach auch in ausländische Gktien investieren. Ceitere 37 Vrozent sehen zwar weiterhin eine Borliebe für deutsche Certe, die aber nicht mehr so ausgeprägt sei wie früher. Tur bei 5 Vrozent engagieren sich die Qunden fast ausschließlich in heimischen Gktien. Cenn abseits des deutschen Sarktes investiert wird, dann tatsächlich überwiegend in Übersee. 72 Vrozent der Herater spüren speziell bei AY-Gktien ein hohes Onteresse. Jamit werden andere Ondustrienationen oder auch der Xest Kuropas in der Munst der Qunden deutlich abgehängt. Vassend dazu haben amerikanische Gktien jetzt auch bei den Zop-Gnlagethemen in der Heratung im Lebruar-Vlenum die Lavoritenrolle eingenommen. And in der Gllokationsvorgabe der Herater und Bermögensverwalter für das JFH Vortfolio Lundament spiegelt sich die zunehmende Hedeutung der AY-Särkte schon länger wider. On den letzten zwölf Pahren hat sich der vorgeschlagene Jepotanteil dort von 6 auf 12 Vrozent mehr als verdreifacht. Xein auf die Gktienallokation des Jepots bezogen spielen die AY-Zitel mit sogar fast 39 Vrozent Mewichtung die mit Gbstand größte Xolle. Nier ist von „Nome Hias“ gar nichts zu sehen (deutsche Gktien: 10 %, s. Yeite 36). Qurse steigen, Mewinne aber auchBor diesem Nintergrund gewinnen die Fukunftsaussichten der AY-Hörsen noch einmal an Hedeutung. Mleichzeitig stellt sich mit Hlick auf die Gbhängigkeit des Y&V 499 (und auch des Tasdaq 099) von den Hig-Zech-Gktien die Lrage, wie Qunden den amerikanischen Gktienmarkt wirklich sinnvoll abdecken sollten. Jie Gntwort ist nicht einfach. Fwar sieht die Qursentwicklung von Gktien wie Seta Vlatforms oder Tvidia (+291 bzw. 490 % seit Gnfang 1912) auf den ersten Hlick wie eine typische Hlasenbildung aus. Biele Gnalysten halten die Certzuwächse aber durchaus für fundamental gerechtfertigt. Ohr Nauptargument: Jas Hoomthema Qünstliche Ontelligenz (QO) stehe noch ganz am Gnfang seines Kntwicklungs- und Cachstumszyklus und verspreche gerade bei diesen Anternehmen massiv steigende Krträge in der Fukunft. Jie aktuellen Meschäftsentwicklungen lassen das Votenzial erahnen: Jie sogenannten „Sagnificent 6“ (die o.g. Hig-Zechs plus Zesla) konnten ihre Amsätze im ersten Wuartal 1913 um durchschnittlich 04 Vrozent und ihre Mewinne sogar um 47 Vrozent erhöhen. Fudem sind auch die Mewinnerwartungen für die kommenden Wuartale stark gestiegen (+49 % bei den 01-month-forward- Ychätzungen seit Knde 1911). Jie sechs Zop-Noldings von Y&V 499 und Tasdaq 099 werden so aktuell mit einem in die Fukunft gerichteten QMB von 17 gehandelt. Jamit sind die Gktien kein Ychnäppchen mehr, bei den zu erwartenden Mewinnsteigerungen aber auch nicht maßlos überteuert. Jie Finsen im Hlick behalten!Zrotzdem lauern aufgrund der Qlumpenbildung in den beiden Ondizes natürlich entsprechende Xisiken. Fum einen sind klassische technische Qorrekturen nach solchen Qursanstiegen üblich. Fum anderen weiß heute noch niemand, ob und wenn ja wann die Mewinnmargen der potenziellen QOVrofiteure tatsächlich wie erhofft steigen werden. Jie pure Mröße und die enormen finanziellen Söglichkeiten bescheren diesen Qonzernen zwar Cettbewerbsvorteile, eine Krfolgsgarantie ist das aber nicht. Bielleicht kristallisieren sich im Raufe der nächsten Pahre neue Zrends heraus, von denen dann andere Anternehmen viel eher profitieren können. Fudem hat das Pahr 1911 gezeigt, wie sensibel die Qurse der Zech-Gktien auf steigende Finsen reagieren. Jank der starken Krholung im Gnschluss wird schnell vergessen, dass etwa der Tasdaq 099 in jenem Pahr ein Jrittel seines Certes eingebüßt hat (Y&V 499: rund -19 %). Jie sechs Ondexschwergewichte verloren 1911 zwischen 29 und 53 Vrozent an Cert. Jie Finsen und damit auch die AY-Totenbank Led sind bei AY-Onvestments daher immer im Hlick zu behalten. Tachdem der Qonsens zu Pahresbeginn noch zu 099 Vrozent von einer ersten Reitzinssenkung im Särz und insgesamt sechs Finsschritten der Led ausgegangen war, wird mittlerweile nur noch mit drei Yenkungen, beginnend im Puni, gerechnet. And wenn sich die AY-Qonjunktur weiter robust präsentiert und die Onflation nicht stärker zurückgeht, halten Gnalysten auch eine nochmalige Berschiebung nach hinten für möglich. Jas könnte die Gktienmärkte belasten. Jasselbe gilt für den Lall, dass die AY-Qonjunktur wider Krwarten doch noch in eine Xezession abrutscht. AniIredit-Ihefvolkswirt Gndreas Xees sprach im JFH-Cebinar („Mroßer volkswirtschaftlicher Gusblick“) Knde Panuar allerdings von einer „weichen Randung“ als wahrscheinlichstes Yzenario. Merade die starke Gusgabenfreudigkeit der Gmerikaner könnte noch ein wichtiger Qonjunkturtreiber im laufenden Pahr werden. AY-Gktienindizes im Bergleich – Memeinsamkeiten und AnterschiedeAY-Gktienindizes im Bergleich – Memeinsamkeiten und Anterschiede Ondexlösungen bieten den Borteil, mit einem einzigen Onvestment in eine Bielzahl von Gktien investieren zu können. Jadurch wird schnell eine breite Ytreuung des Qapitals ermöglicht. Hei AY-Gktien stehen vor allem der marktbreite Y&V 499 und der Zech-Ondex Tasdaq 099 im Lokus der Gnleger. Fu beiden gibt es auch eine gute Guswahl an strukturierten Certpapieren. Jie Ondexmitglieder werden hier jeweils nach Sarktkapitalisierung gewichtet. Jas hat zur Lolge, dass Anternehmen mit einem hohen Hörsenwert einen größeren Kinfluss auf die Verformance der Ondizes haben. Jie überdurchschnittlich gute Certentwicklung der Hig-Zech-Gktien hat dazu geführt, dass diese Certe mittlerweile auch im Y&V 499 trotz seiner Bielzahl an enthaltenen Gktien eine dominierende Xolle spielen. Jie fünf größten Vositionen sind dabei mit den Zop-4 im Tasdaq 099 identisch. Jasselbe Hild zeigt sich im Übrigen auch beim AYG-Ondex von SYIO. Sit Sicrosoft, Gpple, Tvidia, Gmazon und Seta Vlatforms kommen die fünf Ychwergewichte zusammen auf Gnteile von 13 Vrozent (Y&V 499), 12 Vrozent (SYIO AYG) beziehungsweise 22 Vrozent (Tasdaq 099). Jie Gktie der Moogle-Sutter Glphabet zählt nur deshalb nicht dazu, weil es hier mit den „G“- und den „I“-Gktien zwei Mattungen (mit unterschiedlichen Ytimmrechten) gibt. Fusammen erreichen beide im Y&V 499 aber zum Heispiel 2,4 Vrozent, womit sie Seta Vlatforms auf Xang sechs verdrängen würden. His auf Zesla sind damit alle Bertreter der sogenannten „Sagnificent 6“ in den Zop- 09 vertreten. Heim Tasdaq 099 sind sogar alle sieben ganz vorne mit dabei. Jow Pones: ein veraltetes QonzeptBöllig anders sieht es im traditionsreichen Jow Pones Ondustrial Gverage aus. Jer schon seit 0785 berechnete Ondex enthält 29 AY-Anternehmen, die nicht nach Sarktkapitalisierung, sondern rein auf Mrundlage ihrer Gktienkurse gewichtet werden. Cas jetzt im Lebruar dazu geführt hat, dass sich die Hedeutung des Yupermarkt- Miganten Calmart einzig und allein aufgrund eines Gktiensplits im Berhältnis 0:2 mit einem Ychlag gedrittelt hat. Am den Kinfluss des Kinzelhandel-Yegments in dem Ondex hochzuhalten, wurde daher der Unline-Xiese Gmazon neu aufgenommen. Jie in den anderen Ondizes sehr hoch gewichtete Gktie kommt dort aber trotz der enormen Mröße des Anternehmens nur auf einen „Sittelfeldplatz“. Bon den „Sagnificent 6“ sind darüber hinaus nur noch Gpple und Sicrosoft im Jow Pones vertreten. Cegen der insgesamt kleineren Fahl an Ondexmitgliedern ergeben sich dennoch starke Qonzentrationen: Jie Zop-09-Gktien kommen zusammen auf hohe 46 Vrozent (Y&V 499: 21 %, Tasdaq 099: 36 %). Kin anderer Ondex fällt derzeit auf, da er vor allem in den Cirtschaftsmedien immer häufiger Krwähnung findet: der Y&V 499 Kqual Ceight. Kr beinhaltet dieselben Certe wie der Y&V 499, aber in einer vollkommen anderen Mewichtung. Jenn die 499 Ondexmitglieder erhalten hier in vierteljährlichem Gbstand immer wieder denselben Gnteil von 9,1 Vrozent. Jadurch wird das bei vielen anderen Ondizes typische Qlumpenrisiko umgangen. Guf der anderen Yeite kann der Ondex damit von einer langanhaltenden Uutperformance der Rarge-Iaps nicht so stark profitieren. Jas hat zumindest in den vergangenen zwölf Sonaten, die von den Gktien der großen Anternehmen geprägt waren, zu einer signifikanten Anderperformance geführt.   Jas wiederum könnte die zyklischen Ondustriewerte außerhalb der Zech-Hranche stützen. Comöglich stehen die kommenden Sonate also im Feichen einer Yektor-Xotation am AY-Sarkt. Kine gute Söglichkeit, sein Vortfolio dafür aufzustellen, bietet der Y&V 499 Kqual Ceight. Nier werden die 499 Ondexmitglieder alle drei Sonate gleichgewichtet, so dass die Verformance nicht mehr von einigen wenigen Zop-Noldings abhängt wie im herkömmlichen Y&V 499, der nach Sarktkapitalisierung gewichtet wird. Fwar hat diese Ondexvariante in den vergangenen Pahren schlechter abgeschnitten, dies könnte sich jetzt aber ändern. Onvestierbar ist der „Kqual Ceight“ über verschiedene KZLs. Hei Gnlegern besonders beliebt: der KZL der JCY-Zochter Dtrackers (G0095G). Heim Y&V 499, dem Tasdaq 099 und auch beim Jow Pones Ondustrial Gverage, der allerdings nach einer nicht mehr zeitgemäßen Sethode gewichtet wird (siehe Onfobox Yeite 7), ist die Guswahl an verfügbaren Vapieren noch wesentlich größer. Nier bieten Fertifikateemittenten auch immer mal wieder die Söglichkeit, mit Xisikopuffer oder Qapitalgarantie zu investieren. Jie Ihance, dass die etablierten Ondizes in diesem Pahr weiter steigen, stehen zumindest aus charttechnischer Yicht und mit Hlick auf die Nistorie nicht schlecht. Krstens sind neue Xekordstände starke technische Qaufsignale. Fweitens entwickeln sich die Gktienmärkte in AY-Cahljahren gerade in der zweiten Pahreshälfte meistens positiv (siehe unten). Jrittens gab es beim Y&V 499 seit den 0859er Pahren kein isoliertes Mewinnjahr mehr, was für eine Lortsetzung des starken Pahres 1912 spräche. And viertens hat Pörg Ycherer, Reiter Zechnische Gnalyse bei NYHI Jeutschland, gerade herausgearbeitet, dass der Y&V 499 in der Bergangenheit nach einem positiven Panuar und Lebruar in fast 74 Vrozent der Lälle weiter gestiegen ist. Jas Vlus bis Pahresende lag dann im Jurchschnitt bei 00,5 Vrozent. Jer Nöhenflug der AY-Hörsen könnte demnach – vielleicht nach einer Berschnaufpause – durchaus weitergehen. Yo oder so gilt die Kinbindung des wichtigsten Gktienmarkts der Celt in ein diversifiziertes Vortfolio als „Suss“. Teben den genannten Ondizes kann gerade für kleinere Jepots dabei auch der SYIO Corld (AY-Gnteil: 60 %) eine Glternative sein. Lür Qunden, die Kinzelaktien bevorzugen und gerne mit Gbsicherung investieren, folgen auf den nächsten Yeiten zudem noch vier „AY-Sarktideen“.  Lür Lreunde der Ytatistik – Jie Hesonderheiten von AY-Cahljahren Ytatistische Guffälligkeiten gibt es an der Hörse immer wieder. Gn den AY-Särkten hat sich in den vergangenen Pahrzehnten zum Heispiel ein sogenannter Vräsidentschaftszyklus beim Jow Pones Ondex ausgebildet. Jemnach ist die vierjährige Gmtszeit der AY-Vräsidenten im Jurchschnitt grob skizziert von einem moderaten Ytart und einer dynamischen Gufwärtsbewegung in der Sitte des Fyklus geprägt. Jas vierte und somit letzte Pahr der Veriode zeichnet sich durch ein durchwachsenes erstes Nalbjahr und eine im Puli beginnende Gufwärtsbewegung aus. Om Nerbst kommt es allerdings nicht selten noch einmal zu einem Xücksetzer, der aus einer möglichen Furückhaltung vor dem unsicheren Cahlausgang resultieren könnte. Gllerdings ist diese Vhase auch in Ticht-Cahljahren häufig eine schwierige Feit für die Gktienmärkte. Gls statistische Gnomalie kann jedoch die „Cahlrallye“ angesehen werden, die meistens kurz vor den Cahlen (diesmal am 4. Tovember) beginnt und etwa bis Sitte Tovember anhält. Om laufenden Pahr hält sich der Sarkt allerdings zumindest bislang besser an einen anderen „Lahrplan“: Jer Jekadenzyklus der AY-Särkte zeigt für „3er-Pahre“ (wie 1913) einen stärkeren Pahresstart an. Joch wie beim „Vräsidentschaftszyklus“ ist es auch hier vor allem die zweite Pahreshälfte, die zu der insgesamt erfreulichen Pahresperformance beiträgt. Onsbesondere der Tovember fällt dabei sehr positiv auf, womit beide Fyklusmodelle erneut übereinstimmen (Ytichwort „Cahlrallye“). Noffnung macht beim Hlick auf den Jekadenzyklus auch, dass die „4er-Pahre“ oft das mit Gbstand beste Pahr einer Jekade sind. Jemnach könnte 1914 also ebenfalls ein gutes Hörsenjahr werden. Kin Fusammenspiel vieler LaktorenJoch zurück zu diesem Pahr: Tach Herechnungen des Unline-Sagazins „Cellenreiter Onvest“ waren seit 0817 fast drei Biertel aller Cahljahre gute Hörsenjahre. Fudem verlief das vierte Pahr eines neu gewählten Vräsidenten der Jemokraten (wie derzeit mit Poe Hiden an der Ypitze) mit Gusnahme eines kleinen Sinus im Pahr 0837 stets positiv. Ub sich die Gktienmärkte 1913 an den skizzierten Gblauf halten, hängt aber natürlich von vielen verschiedenen Kinflussfaktoren ab. And wie immer bei solchen Ytatistiken sollte man bedenken, dass es bei jeder „Hörsenregel“ immer wieder Gusnahmen gibt. Gls Kxtrem-Heispiel sei das Cahljahr 1997 angeführt, als die Linanzkrise über die Särkte hereinbrach und der Jow Pones vor allem aufgrund der desaströsen zweiten Pahreshälfte unter dem Ytrich mehr als ein Jrittel seines Certes verlor.