Ihr Leitfaden zum Vermögensaufbau

DZ Bank bietet 13,4% Kupon und 50% Puffer für die Lanxess-Aktie

Die anlaufende Dividendensaison gibt wieder Anlass, auf sogenannte Dividenden-Aristokraten zu blicken – also Unternehmen, die über viele Jahre hinweg steigende Dividenden zahlen. Weit weniger bekannt sind „Zins-Aristokraten“. Die DZ Bank bezeichnet damit Zertifikate, bei denen die Zinszahlung höher ausfällt als die Dividendenrendite der jeweiligen Aktie. Dabei sind die beiden Zahlungsarten mit sehr unterschiedlichen Chancen und Risiken verbunden.

In ihrer aktuellen Auswertung errechnet die DZ Bank den höchsten möglichen Zinsvorteil für ein strukturiertes Wertpapier auf die Lanxess-Aktie, wo die Dividendenrendite für Aktionäre lediglich auf zweimal 0,9% in den kommenden 1,5 Jahren geschätzt wird. Bei der Lanxess-Aktienanleihe mit einer Barriere bei 50% des Fixingkurses vom 30. April 2026 bietet die DZ hingegen eine sichere Zinszahlung von 13,4% im November 2027 (DU857Y). Daraus errechnet die Emittentin einen „möglichen Zinsvorteil“ von 11,6%.

Zu beachten ist aber, dass Anleger mit der Aktienanleihe auch bei steigender Aktie keine höhere Rendite erreichen können. Bei einer Direktinvestition in die Aktie fällt die Dividendenrendite hingegen zwar viel niedriger als der Zins der Aktienanleihe aus, Anleger haben aber das volle Kurspotenzial. Andererseits werden die 13,4% beim Zertifikat auch dann als Gesamtrendite erreicht, wenn sich die Aktie in 1,5 Jahren halbiert (Rückzahlung zu 100%). Nur wenn Lanxess am Ende mehr als 50% im Minus notiert, erhalten Anleger anstelle des Nominalbetrags eine Rückzahlung in Aktien, die dann eben viel weniger wert sind (plus Kupon). Die Chance-Risiko-Profile von Aktie und Zertifikat sind also sehr unterschiedlich. Ein Vergleich von Dividenden- und Zinsrendite ist deshalb mit Vorsicht zu betrachten. Zu erwähnen ist zudem, dass der attraktive Kupon nicht von ungefähr kommt. Lanxess hat in einem Jahr etwa 15% an Wert verloren. Damit sind die Schwankungserwartungen gestiegen, was hohe Kupons bei Aktienanleihen erst ermöglicht. DZB

Bitte beachten Sie, dass das vorgestellte Angebot ggf. nicht von Ihrer Hausbank zur Zeichnung angeboten wird. Wir informieren in der Übersicht regelmäßig darüber, ob das Wertpapier über die Börse (Frankfurt) gezeichnet werden kann. Zudem besteht i.d.R. die Möglichkeit, die Papiere nach Ablauf der Zeichnungsfrist im laufenden Handel über die Börse (Sekundärmarkt) zu erwerben.